韩国央行半年报：韩国金融体系基本稳定，要警惕美国关税风险

当地时间25日(rì)，韩国央行发布有关金融体系的半年度报告。 回顾即将过去的(de)2025年上半年(shàngbànnián)，报告总结称，由于前总统被弹劾后留下的领导真空，以及与美国特朗普政府持续的贸易(màoyì)紧张局势，政治不确定性有所加剧。尽管金融和外汇市场波动加剧，但报告认为2025年上半年韩国的金融体系(jīnróngtǐxì)基本保持稳定。 今年上半年，面对政治不确定性与资本(zīběn)市场的波动，韩国(hánguó)央行已进行四次降息，利率已下调至2.5%，为2022年8月以来的最低水平(zuìdīshuǐpíng)。与此同时(yǔcǐtóngshí)，韩国第一季度国内生产总值(shēngchǎnzǒngzhí)（GDP）增长意外收缩，较上年同期下降0.1%。这是自2020年第四季度以来的首次收缩。 目前，韩国央行已(yǐ)将2025年全年GDP预期从(cóng)之前的1.5%大幅下调至0.8%。 担心两极分化的(de)楼市风险 在金融体系基本保持稳定的同时，韩国央行警示了一大风险(fēngxiǎn)，即韩国房价的持续上涨，尤其(yóuqí)是在首尔大都市地区。韩国央行认为(rènwéi)，房价的持续上升可能加速韩国的债务积累，并对金融稳定构成风险，威胁到此前在长期政治动荡和美国关税面前(miànqián)总体表现良好的金融体系。 近年来，随着经济和社会的(de)不断变化(biànhuà)，韩国(hánguó)首尔和非首都地区的房价差距越来越大。据韩国央行的统计，从2013年12月到2025年5月，首尔地区的累计房价上涨率与全(quán)韩国平均水平的差距达到了(le)69.4个百分点。“韩国房价的上涨幅度与主要国家相比相对较低，但首尔的房价涨幅超过了世界其他国家。”报告写道。 之所以造成这种现象，韩国央行认为，首都地区和非(fēi)首都地区的经济差距扩大、首都圈人口(rénkǒu)集中、过去的房地产市场(shìchǎng)刺激政策等因素共同导致了当前韩国国内房价的两极化。 截至2025年6月，最新数据显示，韩国首尔房价持续上涨，核心区域均价达每平方米12万至15万元(wànyuán)人民币，部分(bùfèn)高端住宅单价(dānjià)突破50万元人民币，且公寓价格已连续20周上涨。 韩国央行警告称(chēng)：“首都地区(dìqū)房价上涨加剧了家庭债务风险，而非首都地区房价的长期下跌增加了房地产行业金融不稳定的风险。” 国际金融协会（IIF）今年3月发布的报告称，以去年第四季度为准(wèizhǔn)，尽管韩国家庭债务比例已从世界最高水平回落，但其占GDP的比重(bǐzhòng)仍高达(rénggāodá)91.7%，仅次于加拿大(jiānádà)的100.6%。韩国家庭债务比这一数据自2004年以来连续17年上升，疫情期间更是超过(chāoguò)100%，远高于新兴市场(shìchǎng)均值（46%）和全球平均水平（60.3%）。 韩国央行行长李昌镛多次强调，若家庭负债占GDP的比重超过80%，就会制约经济增长或金融(jīnróng)稳定，目标是将(jiāng)该(gāi)数值逐步降低到80%。 要缓解(huǎnjiě)韩国国内楼市价格两极分化的现状，报告(bàogào)强调，政府需要培育区域中心城市，以减少过度的区域失衡，缓解首都地区的人口集中。 美国关税影响(yǐngxiǎng)即将显现 过去半年来，除了韩国国内政治动荡一度引发的(de)(de)资本市场不确定性外(wài)，美国特朗普政府的关税影响不容小觑。上海市朝鲜半岛研究会副会长、上海对(duì)外经贸大学朝鲜半岛研究中心主任詹德斌告诉第一财经(cáijīng)，作为外向型经济体，外部因素的风吹草动对韩国经济的影响远胜于韩国内政的变化。 今年4月，特朗普政府宣布对韩国征收(zhēngshōu)25%的对等关税(guānshuì)，此外还(hái)包括针对韩国钢铁产业、汽车产业征收的特定关税。目前韩美双方已进行多轮谈判，但依旧收效甚微。韩国产业通商资源部通商交涉本部长吕翰九22日已启程赴美，与美方开展新一轮磋商。这是韩国新政府成立(chénglì)以来，韩美两国通商部门负责人(fùzérén)的首次会面。 韩美此前商定争取在7月8日之前达成(dáchéng)一揽子(yīlǎnzi)协议。对此，吕翰九表示，目前没有必要用所谓的“7月一揽子协议”来(lái)表述，“美国内部的政治经济情况也变化较大，所以当前难以(nányǐ)预断7月初的情况。”李在明在就任韩国总统后表示，在与美国进行关税谈判时，要将韩国的利益放在首位，“首尔(shǒuěr)没必要急于与华盛顿达成贸易协议”。 韩国(hánguó)央行20日最新发布的(de)初步核实数据显示，韩国2024年(nián)对美经常账户收支顺差由2023年的877.6亿美元增至1182.3亿美元，增幅达34.7%，顺差规模(guīmó)创下自1998年开始相关统计以来的最高值。 韩国(hánguó)央行认为，韩国对美经常账户顺差增大主要(zhǔyào)得益于美国内需强劲、拜登政府时期积极投资新兴产业推高消费和资本货物出口，以及韩国对美投资增加(zēngjiā)推动分红和利息收入增加。 23日海关最新(zuìxīn)公布的(de)数据显示，韩国6月前20天出口额同比(tóngbǐ)增长8.3%，较5月全月1.3%的降幅显著改善。同期进口增长5.3%，实现26.2亿美元贸易顺差。 对(duì)于6月的增长，韩国(hánguó)央行认为(rènwéi)，韩国经济在美国关税大限来临前依旧保持韧性。不过，央行预测，美国关税新政对韩国经济的影响将在下半年进一步显现，今明两年韩国对美贸易收支顺差规模恐(kǒng)持续缩小。 (本文(běnwén)来自第一财经)